淘配网瑞银李智颖: 港股上行空间收窄 AI盈利兑现成牛市“试金石”

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　　访谈直达>>瑞银李智颖：下半年哪些板块有望成为投资新风口？

　　港股市场今年表现亮眼，科技、新消费板块轮番发力，推动恒生指数于7月21日盘中突破25000点关口淘配网，创近三年新高。驱动港股走强的核心因素是否持续？牛市行情能否在下半年再创新高？对此，瑞银财富管理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖接受访谈，分享其观察与展望。

　　李智颖指出，港股此轮行情主要受两大因素推动。第一，AI热潮吸引外资回流：港股聚集了大量电商、游戏板块的上市公司。人工智能技术的推动，令许多海外投资者重新看好并加码这些板块，成为重要推力。其次，内地企业二次上市活跃，直接利好香港的银行和交易所。更重要的是，这些龙头公司的海外投资者提供了便捷的投资渠道，部分公司H股股价甚至高于A股，提升了港股整体交易量和活跃度。

　　展望后市，李智颖认为，从当前最高点看，恒指继续大幅上行的空间“不是太多”，但个别股票仍有机会。李智颖表示，人工智能技术的提升能否切实转化为云计算相关企业以及电商、游戏板块的盈利增长，需要等待第二季度业绩发布后更清晰验证。同时，李智颖坦言，由于部分公司参与外卖市场竞争，机构已调低其2025年盈利预期。若此类竞争停止，相关公司盈利可能恢复，将对港股整体表现形成正面支撑。李智颖提醒，部分个股股价已炒得“有点高”，建议投资者考虑适时“take profit”（获利了结），锁定部分盈利。