天盈配 单月赚23.8%, 股票型FOF也起飞, 重仓这些行业主题基金
8月以来，公募FOF基金表现出不俗的业绩水准，尤其股票型FOF的头部产品录得23.8%的收益率天盈配，这在过往统计的单月收益率中并不多见。
机构分析指出，A股走势与新增资金结构有关，存在结构性行情。8月，“新质生产力”领涨A股；展望9月，国内基本面平稳，外围流动性改善利好市场。建议配置科技、创新药、非银、有色等板块，关注消费行业结构性机会。
单月最高收益率近24%，股票型FOF业绩出众
进入8月，A股仍延续了此前的强势，各主要宽基指数涨幅明显，尤其是创业板指上涨24.13%，领涨所有宽基指数。在此背景下，公募FOF的业绩表现出众，尤其股票型FOF表现不俗。
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具体来看，Wind统计显示，国泰行业轮动A在8月录得23.8%的收益率，在所有FOF基金当中表现最佳（统计初始基金）。从投资胜率来看，所有的股票型FOF在8月均收获正收益，最低收益率达到5.21%。
从国泰行业轮动的二季报重仓基金来看，华泰柏瑞中证稀土产业ETF、富国中证稀土产业ETF、嘉实中证稀土产业ETF、国泰中证动漫游戏ETF等近一个月表现较好，前三只基金近一个月的业绩收益率均超过23%。
权益类FOF的投资胜率在8月高企，养老目标FOF也全部实现正收益，混合型FOF中仅有3只产品录得负收益。总体来看，围绕稀土、AI、半导体等产业布局的基金品种是8月以来收益率居前的方向或产品类型，一些重仓这些基金的FOF受益匪浅。
当然，行情的轮动也在加速，一些观点认为，目前A股的走势缺乏单一方向的可持续性，赚钱效应不佳。对此，有分析人士指出，这与当下A股的新增资金结构有关，相比于在题材上持续做多的杠杆资金、量化资金等，公募基金的话语权在当前并不大。
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，今年新增资金更多以个人投资者、杠杆资金、量化资金为主，而这几类资金的偏好主要是高风险特征、高弹性的主题投资。因此，市场存在结构性行情的变化，因为资金的属性更偏向于一部分杠杆资金、一些比较活跃的资金，而这类资金会推动科技、人工智能等主题的发展。
孟磊表示，乐观情绪随着市场上行而逐步蔓延，“在市场上行的背景下，投资者普遍表达了乐观的看法。我们相信，投资情绪的改善自然有一部分来自于股市快速反弹本身，当然也有一部分源于全方位的政策宽松所激发的信心提振以及股市结构性改革下居民理财搬家的预期。”
新质生产力方向闪耀八月，外围流动性改善利好九月
刚刚过去的8月，国内权益市场受益于资金流入、赚钱效应扩散，AI等高景气预期行业带动指数放量上行，屡创新高。以人工智能、算力、半导体和新能源为代表的“新质生产力”作为市场的绝对主线，领涨A股。
展望9月，短期资金博弈加大市场波动，国内基本面平稳，外围流动性持续改善利好逆势布局。进入9月，国内基本面依然平稳，生产活动随着此前极端天气消退而出现边际改善，在金九银十旺季下生产和消费均有一定支撑，出口在物价传导缓慢的情况下仍需保持，基本面对市场干扰较少。
金鹰基金权益研究部策略研究员金达莱表示，9月核心宏观变量来自流动性，尤其海外美联储降息将在9月落地，目前基准情形是降息25BP，但随着后续新一月非农就业数据和年度基准校准变化，不排除降息50BP的可能性。
行业配置上，短期市场情绪高涨，建议围绕远期盈利改善，配置科技、创新药、非银、有色等板块。金鹰基金首席经济学家、基金经理杨刚指出，创新药仍处于密集催化期，短期或维持强势。传统周期行业供给侧改革势在必行，未来反内卷进度和延续性有望加强，建议关注光伏、玻璃、钢铁等亏损严重以及近期政策重点指导的行业。
在科技制造领域，金达莱认为，AI链仍处于交易的情绪高点，增量市场环境下，AI海外链和国内链双线发展并不矛盾，只是更建议关注股价赔率相对合适的AI应用和国内半导体先进制程等方向，随着企业盈利模式跑通，盈利兑现有望加速。
对于消费投资，杨刚表示，自政治局会议对经济发展主要矛盾的认定天盈配，从供给侧改革转向需求侧，消费端政策持续加码已经达成较强的一致预期。叠加财报季必选消费行业稳定的业绩基本面，建议持续关注消费行业的结构性机会。
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